국내 증시, 반등을 지키지 못한 수급

코스피와 코스닥은 상승 출발 뒤 하락 전환해 국내 주식 수요의 약화를 드러냈습니다. 코스피는 장 초반 1%대 상승을 지키지 못했고, 코스닥은 700선 아래로 내려갔습니다. 지수 기준값에서도 코스피는 1.15% 내린 5584.08, 코스닥은 1.81% 하락한 691.61을 기록했습니다. 중소형주 시장의 낙폭이 더 컸다는 점에서 국내 증시의 부담은 대형주에만 머물지 않았습니다.

주요 지수 하루 등락률
각 시장의 직전 거래 기준
출처: WAISOD 수집 · 기준일 2026-11-04 10:30 KST

미국에서는 필라델피아 반도체 지수의 상승률이 나스닥 종합의 0.83%를 웃돌았습니다. 기술주 가운데 반도체에 상승세가 집중된 모습입니다. 미국 반도체 상승과 국내 지수 하락의 직접 원인을 설명할 확인된 공시·뉴스는 없습니다. 국내 반도체 업종에는 미국 동종 업종의 강세가 우호적인 배경이지만, 한국 증시 전체의 매수세 회복으로 이어지는 연결은 약했습니다.

다음 거래에서 국내 두 지수가 상승 전환하고 코스닥의 낙폭도 해소된다면, 미국 기술주 강세의 국내 확산 가능성을 높여 평가하겠습니다.

외환보유액 반등, 원화에는 우호적인 배경

국내 외환보유액은 외화자산 운용 수익 등의 영향으로 두 달 만에 반등했습니다. 외환보유액이 4천432억달러로 늘어난 점은 국내 주식 약세 속에서도 원화의 대외 완충 여건이 개선된 신호로 봅니다. 국제 순위는 9위로 집계됐습니다.

원/달러 환율은 0.48% 내린 1339.5원을 기록했습니다. 국내 주가지수가 하락한 가운데 원화는 강세를 보여 주식과 외환시장의 방향이 갈렸습니다. 외환보유액 증가를 환율 하락의 직접 원인으로 연결할 근거는 약하지만, 두 지표 모두 원화 여건에는 우호적입니다.

환율·금리·원자재·변동성 하루 변화율
미국 국채 10년은 금리 수준의 변화율 · VIX 는 변동성 지수의 변화율
출처: WAISOD 수집 · 기준일 2026-11-04 10:30 KST

한국 항공업종과 수입 원재료를 사용하는 업종에는 원화 강세가 달러 결제 부담을 줄이는 방향으로 작용합니다. 수출업종에는 원화 환산 매출에 부담이 됩니다. 따라서 이번 환율 움직임은 국내 업종 전체에 같은 방향의 호재로 적용되지 않습니다.

미국 상원 선거, 정책 추진력의 변수

민주당 로이 쿠퍼는 노스캐롤라이나 상원 선거에서 공화당 후보 마이클 와틀리를 누르고 승리할 것으로 예측됐습니다. 공화당이 보유하던 의석을 민주당이 확보할 것으로 예상되면서, 미국 정책의 의회 통과 여건이 달라질 가능성이 커졌습니다.

공화당은 선거 전 상원에서 53 대 47의 우위를 확보하고 있었습니다. 민주당은 다수당이 되려면 의석을 순증 기준으로 4석 늘려야 합니다. 노스캐롤라이나 결과는 그 목표에 가까워지는 변화지만, 상원 전체의 권력 구도는 나머지 선거 결과에 달려 있습니다.

시가총액 상위 10 종목 등락률
출처: WAISOD 수집 · 기준일 2026-11-04 10:30 KST (실시간)

한국 수출업종에는 미국의 무역·산업 정책이 실제 법안과 예산으로 이어지는 경로가 중요합니다. 상원 구도가 바뀌면 정책 협상 과정도 달라질 수 있습니다. 금리와 원화 역시 최종 의석 구성에 따른 정책 기대 변화의 영향을 받게 됩니다.

미국 투자 확대 전망, 수출업종의 자금 수요

Citi는 한국·일본·대만 기업의 미국 투자가 계속 늘어날 것으로 전망했습니다. 글로벌 공급망 재편에 맞춰 북미로 향하는 투자가 두 자릿수 증가율을 이어갈 것이라는 예상입니다. 한국 수출업종에는 미국 사업 확대와 단계별 자금 투입 부담이 함께 커지는 흐름으로 봅니다.

Citi는 미국 프로젝트에서 투자가 여러 단계에 걸쳐 이어지는 특징을 짚었습니다. 한국 기업의 미국 진출을 단일 설비 발주로만 계산하면 후속 지출의 규모와 기간을 충분히 반영하기 어렵습니다. 반도체 등 수출업종의 시장 해석에서도 해외 생산 기반 확대와 국내 실적 개선의 시차가 중요해졌습니다.

원/달러 환율 하락은 원화로 조달하는 해외 투자 자금의 환산 부담을 줄이는 방향입니다. 미국 투자 확대 전망과 원화 강세가 함께 나타난 만큼, 국내 시장에서는 수출 매출과 해외 투자 비용이 업종별로 어떻게 맞물리는지가 주요 변수가 됩니다.